万马电缆是我国主要的电线电缆专业生产商

行业资讯

发布时间: 2009-07-06 来源：【大中小】

国内电网建设的大力发展，城市电网建设给电线电缆行业提供了一个广阔的市场。预计到2010年，500kV交联电缆将在特大城市或大城市电网建设中批量使用。
　　万马电缆是我国主要的电线电缆专业生产商，主要销售对象为电网公司和铁路、石化、冶金等行业客户，收入主要来自华东市场。公司主要产品为35kV及以下电压等级电力电缆，目前已经生产销售110kV电压等级电力电缆。
　　公司主要优势为与竞争对手进行错位竞争，已经掌握110kV电缆生产技术，关联企业可以提供绝缘材料，福利企业有税收优惠。
　　公司主要风险为福利企业税收政策变动风险，原材料价格变动风险。
　　公司各项财务指标在电缆行业公司中属较好水平；但公司的生产效率、资产利用率相对较低。
　　公司拟募集资金投资交联聚乙烯环保电缆项目和电力电缆研发中心。交联聚乙烯环保电缆项目拟建设35kV及以下电缆生产线4条，110kV及以上电缆生产线3条，交联聚乙烯环保电缆项目达产后，预计年新增营业收入130，038万元，净利润9，205万元。4条35kV及以下电缆生产线已于5月份投产；1条110kV及以上电缆生产线可以共用已经建设的110kV电缆生产线的高塔，设备月底到港，预计9月份投产。
　　盈利预测与公司估值：按照发行后2亿股计算，我们预测的09-11年EPS分别为0.49元、0.61元、0.76元。按照09年EPS25倍-30倍估值，合理估值区间为12.25元-14.7元。公司08年净利润为7，449.39万元，扣除非经常性损益净利润为7583.15万元，按照08年净利润摊薄后EPS0.372元，28倍-30倍区间寻价，建议寻价区间为10.42-11.16元。

发布人：

【发表评论】【收藏】

系统连接需求旺盛，连接器市场2012年突破600亿

人工成本上涨对电子行业净利润的影响

汽车电子：未来市场看中国本土企业在突破